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6月14日猪市行情:单纯依靠国储难以“托住”生猪价格!

发布日期:2021-06-14 15:07   来源:未知   阅读:

  www.xzt6.cn· 网红减肥产品乱象须遏制。自从5月10日国內生猪期货跌停以来,生猪期货价格出现了连续一个多月的下跌走势,最大跌幅近30%,期间几乎没有任何反弹迹象,但最近几天生猪期货价格明显出现了磨底的迹象,部分投资者认为国家收储政策将为生猪价格“托底”。不过笔者认为仅仅依靠国储政策,很难改变目前生猪价格的颓势,即便短期出现反弹,中期生猪价格恐怕仍未见底,究其原因有以下两点:

  (1)国家收储政策并不是一个新鲜的托市工具。自从1978年改革开放,试点推行市场经济制度之后,随着供给不再单纯依靠计划经济,国家的猪肉储备调节制度就摆到了台面上,而到了1996年《国家储备肉操作管理办法》颁布之后,储备制度已经基本成型,国家收储工具被频繁动用,特别是从2007年至今中间除了2011年、2015年、2016年、2020年之外,其他年份每年国家都曾经有过收储操作,因此仅从该政策简单看,不能对其寄予过高的希望,况且截至本周五(6月14日),22省市猪粮比仍位于6:1以上。按照2021年6月9日发布的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》,目前的市场状态只是一个三级预警,还远未到大规模收储的地步。

  (2)如果将来真的开始收储了,价格会立刻止跌吗?从过去历年的收储结果来看,国家收储猪肉确实对生猪市场价格有提振作用,但“价格被托起来了”的同时,几乎都有明显的供给削减情况发生,故国储线个省市的平均生猪价格(以下简称“生猪价格”)为衡量标准,让我们汇总分析一下过去12年里的收储政策实施效果。

  先看一次“最成功”的收储:2009-2010年踩上猪周期风口的收储。2009年初由于猪价持续下跌,至2009年6月5日猪价同比上年跌去了40%,因此发改委宣布将启动冻猪肉政府储备的收储工作,当日生猪价格为9.64元/千克;6月13日商务部会同财政部、发改委启动了国产冻猪肉收储工作,并由中国华孚集团旗下华商储备商品管理中心向社会公开招标,此次冻猪肉收储总量为12万吨。招标前一日(14日)生猪价格为9.76元/千克,随后生猪价格一路上涨,大概3个月后的9月14日价格升至最高,比6月14日上涨了25%,同时该价格确实成为了2010年3月末之前的最低价格,可以说此次收储成功地“托市”了大概9个月。

  但需要注意两点:第一点,2009年的这次收储并没有改变猪价的长期下跌趋势——因为在2010年3月26日生猪价格又跌回了收储前的价格,且猪粮比再度跌破了5,所以有了第二次收储。 2010年4月2日,国家发改委向社会公布国家将启动冻猪肉收储的信息,随后到6月30日国家先后启动了5批冻猪肉收储计划。在2010年4月2日当天生猪价格是9.48元/千克,随后价格开启了一轮线%。如果结合起来看,这2次连续收储似乎做成了猪价的“双底”,但真实原因是什么呢?

  这就要提第二点:市场供给的削减。2010年猪价的大涨,很大程度是由于2009-2010年疫情的肆虐导致生猪存栏量的大幅减少。2009年全国各地发生不同程度的猪瘟、蓝耳病、猪肺疫等病情,导致生猪存栏在9-11月明显减少,同样的情况发生在2010年,口蹄疫和蓝耳病再度爆发,导致当年生猪存栏量比2009年底减少了500多万头:在当年由于“四万亿”刺激政策下全国经济迅猛增长、全社会消费量价齐升的背景下,存栏量不增反减,应该是比国家收储更为重要的价格上涨原因。

  如果大家认为2009-2010的案例没有代表性,那么我们再看一下接下来2012年-2013的案例。截至2012年5月2日猪粮比价已连续4周低于6∶1的盈亏平衡点,生猪生产整体处于亏损状态。5月9日商务部发布《关于2012年第一批中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》,发布日附近(5月14日)的生猪价格为14.16元/千克,随后价格并未止跌,到6月1日最低跌到了13.66元/千克,然后价格一直维持底部震荡,一直到3个多月之后的8月17日价格才涨到了14.16元上方。随后猪肉价格一直不温不火,受周期性、季节性因素叠加影响,2013年1月份以后生猪价格持续,到3月6日猪粮比价跌破6∶1盈亏平衡点,已经连续4周处于盈亏平衡点以下且,猪价再度跌破14元,开始收储之后,过了约3个月(2013年6月)价格才回到收储日上方。